Por David 
La renta fija, históricamente relegada por el inversor particular en España, ha vuelto a ser la estrella de la inversión en 2025. Tras años de tipos de interés en mínimos, la subida impulsada por el Banco Central Europeo ha disparado la rentabilidad de productos sencillos y seguros, como las Letras del Tesoro y otros títulos de deuda pública.
Si buscas una alternativa a las cuentas de ahorro tradicionales con una rentabilidad superior y el respaldo del Estado, la deuda pública española es tu mejor aliada. En AhorraSeguro.info, te explicamos cómo funcionan, las opciones de compra y la rentabilidad real que puedes esperar este año.
1. Letras del Tesoro: El Refugio de Ahorro y su Boom en 2025
Las Letras del Tesoro son un tipo de deuda pública que emite el Estado para financiarse a corto plazo. Son valores de renta fija a cero cupón, lo que significa que el inversor no recibe pagos periódicos de intereses, sino que gana dinero al vender el título por un precio superior al que lo compró.
1.1. Funcionamiento: La Clave de la Rentabilidad a Corto Plazo
- ¿Cómo se gana dinero? Las Letras se compran con un descuento sobre su valor nominal (siempre 1.000 €). Por ejemplo, compras una Letra a 12 meses por 970 €. Al vencimiento, el Estado te devuelve los 1.000 €. Tu rentabilidad es de 30 € por título.
- Plazos Comunes: Las Letras se emiten a 3, 6, 9 y 12 meses. Su principal atractivo es la alta liquidez y el bajo riesgo.
Este boom se debe directamente a los tipos de interés: a medida que el BCE mantiene el coste del dinero alto, el Estado debe ofrecer una rentabilidad atractiva para que los inversores sigan comprando deuda.
2. Vías para Comprar Letras del Tesoro en España 🛒
Tienes dos caminos principales para acceder a la deuda pública. La elección dependerá de tu nivel de comodidad con las gestiones online y tu tolerancia a las comisiones.
Vía A: Directamente en el Banco de España (La Opción Más Barata)
Esta es la forma más económica y directa para el inversor individual.
- Comisión: El Banco de España cobra una comisión de gestión mínima (actualmente, solo el 0,15% del efectivocon un mínimo muy bajo). No hay comisiones de custodia.
- Mecánica: Se realiza la compra mediante una solicitud de cita presencial en la sede o a través de la web del Tesoro Público con certificado digital.
- Ideal para: Personas con paciencia para las gestiones administrativas que buscan maximizar el rendimiento.
Vía B: A Través de Bancos o Brókers (La Opción Más Cómoda)
Puedes comprar Letras a través de tu banco o de un bróker de inversión.
- Comisión: Las entidades financieras actúan como intermediarios y aplican sus propias tarifas de gestión y, lo más importante, pueden cobrar una comisión de custodia por mantener los títulos en tu cuenta.
- Mecánica: Es la vía más sencilla. La compra se realiza con un clic desde tu cuenta online.
- Ideal para: Quienes priorizan la sencillez y la integración en su plataforma bancaria habitual, aunque paguen un coste más alto.
3. Diferencia Clave: Letras, Bonos y Obligaciones del Estado 📝
Es importante no confundir los distintos títulos de renta fija que emite el Tesoro:
| Título | Plazo de Vencimiento | Pago de Intereses | Perfil del Inversor |
| Letras del Tesoro | Muy corto (3, 6, 9 y 12 meses). | Cero cupón (se compra al descuento). | Conservador y muy conservador. |
| Bonos del Estado | Medio (2 a 5 años). | Cupón (pago de interés semestral o anual). | Conservador/Moderado. |
| Obligaciones del Estado | Largo (más de 5 años, hasta 30). | Cupón. | Moderado/Arriesgado (por volatilidad). |
Las Letras son, por su corta duración, el vehículo de menor riesgo de precio, ya que la inversión se recupera rápidamente.
4. ⚠️ Fiscalidad de la Renta Fija: Cómo Tributan las Ganancias
La rentabilidad obtenida por la venta de las Letras (el beneficio entre el precio de compra y el valor nominal) tributa en la base imponible del ahorro del IRPF.
Tramo Fiscal IRPF – 2025
| Ganancia Anual | Tipo Impositivo |
| Hasta 6.000 € | 19% |
| De 6.000 € a 50.000 € | 21% |
| De 50.000 € a 200.000 € | 23% |
| Más de 200.000 € | 28% |
Recordatorio: A diferencia de los depósitos, donde el banco retiene un porcentaje, las Letras del Tesoro no tienen retención fiscal inicial. Eres tú quien debe declarar el beneficio en la Renta.
5. Comparativa Rápida de Plataformas de Compra (Comisiones)
El coste de la intermediación es lo que realmente marca la diferencia en este tipo de producto de bajo margen.
| Plataforma | Coste de Gestión | Coste de Custodia |
| Banco de España (Web Tesoro) | 0,15% (sobre el efectivo). | 0,00% (cero). |
| Bancos Tradicionales (Media) | Entre 0,2% y 0,5% por operación. | Variable (algunos cobran cuota de custodia). |
| Brókers Online (XTB, DEGIRO) | Comisiones competitivas, pero el acceso a Letras puede estar limitado a Bonos/Obligaciones. | Depende del bróker. |
Conclusión de AhorraSeguro.info: La Deuda Pública es una opción de inversión excelente para el corto plazo si buscas seguridad y rendimientos que superan a las cuentas remuneradas clásicas. Si eres capaz de manejar un certificado digital, la vía más rentable en 2025 es comprar directamente a través de la web del Tesoro Público para eliminar los costes de intermediación.